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一、上市條件及流程
（一）新三板掛牌條件及程序
1、掛牌條件
根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》規(guī)定，股份有限公司申請股票在新三板掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
1）依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算；
2）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力；
3）公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；
4）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；
5）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；
6）全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。
2、掛牌流程
1）有限責(zé)任公司改制為股份公司
2）主辦券商及相關(guān)中介盡職調(diào)查
3）主辦券商制作掛牌申請文件
4）監(jiān)管機構(gòu)審核
5）股份登記和托管
（二）主板（中小板）掛牌條件及程序
1、掛牌條件
根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，主板（中小板）上市，主要條件如下：
1）依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營 3 年以上的股份有限公司，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間從有限責(zé)任公司成立之日起計算。
2）最近 3 年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。
3）最近 3 個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元；或最近 3 個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣 5000 萬元；或最近 3 個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣 3 億元。
4）發(fā)行前股本總額不少于人民幣 3000 萬元。
5）最近一期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于 20%。
2、掛牌流程
1）有限責(zé)任公司改制為股份公司
2）券商對企業(yè)進(jìn)行上市輔導(dǎo)
3）制作上市申報材料并提交證監(jiān)會
4）證監(jiān)會溝通及反饋
5）證監(jiān)會發(fā)行審核委員會答辯
6）證監(jiān)會發(fā)行批文
7）交易所掛牌上市
二、上市關(guān)鍵節(jié)點及稅務(wù)風(fēng)險
上述程序中，股份制改造是上市的關(guān)鍵起點，盡職調(diào)查貫穿上市籌備的大部分流程。僅從稅務(wù)合規(guī)角度出發(fā)，主辦券商需要調(diào)查了解擬上市公司的納稅情況是否符合法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的要求。
節(jié)點一：有限責(zé)任公司改制為股份公司
風(fēng)險1、個人所得稅
盈余公積、未分利潤轉(zhuǎn)增股本，涉及繳納個人所得稅（股息、紅利所得）風(fēng)險。資本公積轉(zhuǎn)增股本，各地稅務(wù)部門理解不一：按非股票發(fā)行溢價部分或全額轉(zhuǎn)增股本繳納個人所得稅；或按上市后自然人股東轉(zhuǎn)讓股份時一并繳納等多種標(biāo)準(zhǔn)，政策適用方面存在一定風(fēng)險。
相關(guān)稅法規(guī)定，僅非資本公積溢價部分及留存收益轉(zhuǎn)增股本，有個人所得稅納稅義務(wù)。為此，針對如上風(fēng)險，有如下解決方案：一、實收資本、資本公積溢價依次折股，盈余公積、未分利潤轉(zhuǎn)入資本公積；二、爭取主管稅務(wù)機關(guān)認(rèn)可資本公積溢價部分折股不繳納個人所得稅或征得其同意上市后股權(quán)轉(zhuǎn)讓時一并繳納，發(fā)起人承諾履行納稅義務(wù)等。
風(fēng)險2、土地增值稅
根據(jù)《財政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)改制重組有關(guān)土地增值稅政策的通知》（財稅〔2015〕5號）規(guī)定，有限責(zé)任公司整體改建為股份有限公司，不改變原企業(yè)的投資主體，并承繼原企業(yè)權(quán)利、義務(wù)。對改建前的企業(yè)將國有土地、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移、變更到改建后的企業(yè)，暫不征土地增值稅。
若改制時，部分原投資人退出，則存在不能免征土地增值稅的風(fēng)險。
風(fēng)險3、契稅
根據(jù)《財政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步支持企業(yè)事業(yè)單位改制重組有關(guān)契稅政策的通知》（財稅〔2015〕37號）規(guī)定，有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，原企業(yè)投資主體存續(xù)并在改制（變更）后的公司中所持股權(quán)（股份）比例超過75%，且改制（變更）后公司承繼原企業(yè)權(quán)利、義務(wù)的，對改制（變更）后公司承受原企業(yè)土地、房屋權(quán)屬，免征契稅。
若改制時，原股東股份公司中所持股權(quán)（股份）比例未超過75%，則存在不能免征契稅的風(fēng)險。
風(fēng)險4、印花稅
根據(jù)《印花稅暫行條例》及相關(guān)規(guī)定，整體改制為股份有限公司，折股過程中“股本”、“資本公積”賬戶增加金額，需要按照萬分之五繳納印花稅。
節(jié)點二：主辦券商及相關(guān)中介盡職調(diào)查
根據(jù)《盡職調(diào)查工作指引》及相關(guān)規(guī)定，主辦券商及相關(guān)中介會通過詢問相關(guān)人員、查閱相關(guān)資料等手段，了解、擬上市公司納稅情況是否符合法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的要求、是否存在拖欠稅款的情形，是否受過稅務(wù)部門的處罰、判斷公司享受優(yōu)惠政策、財政補貼是否合法、合規(guī)、真實、有效。
風(fēng)險1、非貨幣性資產(chǎn)出資視同銷售
如以貨物、貨物類固定資產(chǎn)或?qū)＠夹g(shù)、非專利技術(shù)、商標(biāo)、商譽、著作權(quán)等無形資產(chǎn)及不動產(chǎn)出資，根據(jù)《增值稅暫行條例》及“營改增”相關(guān)文件規(guī)定，存在視同銷售，需要繳納增值稅的風(fēng)險；根據(jù)《土地增值稅暫行條例》及相關(guān)規(guī)定，以不動產(chǎn)出資還會涉及繳納土地增值稅風(fēng)險；根據(jù)《企業(yè)所得稅法》及相關(guān)規(guī)定，非貨幣性資產(chǎn)出資有視同銷售，繳納企業(yè)所得稅的風(fēng)險。
風(fēng)險2、不公允增資所得稅風(fēng)險
在股份制改造完成前，一般都已經(jīng)或計劃進(jìn)行多輪增資活動。如果溢價增資，即按高于有限公司每股凈資產(chǎn)公允價值增資，會導(dǎo)致增資人向原股東輸送利益；如果是折價增資，即按低于有限公司每股凈資產(chǎn)公允價值增資，會導(dǎo)致原股東向增資人輸送利益。對于不公允增資，稅務(wù)機關(guān)的觀點至關(guān)重要。當(dāng)前稅務(wù)機關(guān)對于不公允增資是否視同股權(quán)轉(zhuǎn)讓征稅，觀點不一。主流觀點是：溢價增資，對原股東不征收個人所得稅；對于折價增資，部分稅務(wù)機關(guān)持征收個人所得稅觀點。鑒于官方媒體-《中國稅務(wù)報》對此多有報道，文章指出理應(yīng)征收個人所得稅，為此，特別提醒仍需注意類似風(fēng)險。
風(fēng)險3、持股平臺稅務(wù)風(fēng)險
員工持股有個人持股、通過中間公司持股、通過合伙企業(yè)持股等三種。大多通過合伙企業(yè)持股或控制未來上市主體。根據(jù)《合伙企業(yè)法》的相關(guān)規(guī)定，合伙企業(yè)分為普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)兩種，其中有限合伙企業(yè)由普通合伙人執(zhí)行合伙事務(wù)，而有限合伙人不執(zhí)行合伙事務(wù)，且對外代表有限合伙企業(yè)，所以普通合伙人可以通過較少的出資控制合伙企業(yè)，因此成為國內(nèi)股權(quán)投資基金和員工持股企業(yè)常見的組織形式。在員工持股合伙企業(yè)中，通常由擬上市公司高管或其他人擔(dān)任普通合伙人，公司其他員工擔(dān)任有限合伙人。
A、限售股轉(zhuǎn)讓所得稅
根據(jù)《關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的規(guī)定》（財稅[2000]91號）規(guī)定，“個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)每一納稅年度的收入總額減除成本、費用以及損失后的余額，作為投資者個人的生產(chǎn)經(jīng)營所得，比照個人所得稅法的“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項目，適用5％—35％的五級超額累進(jìn)稅率，計算征收個人所得稅。前款所稱收入總額，是指企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營以及與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的活動所取得的各項收入，包括商品(產(chǎn)品)銷售收入、營運收入、勞務(wù)服務(wù)收入、工程價款收入、財產(chǎn)出租或轉(zhuǎn)讓收入、利息收入、其他業(yè)務(wù)收入和營業(yè)外收入。”按此規(guī)定，合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股時，自然人合伙人按5%至35%的累進(jìn)稅率征收個人所得稅。
一些地方為了鼓勵股權(quán)投資類合伙企業(yè)，在合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股時，對不執(zhí)行合伙事務(wù)的個人合伙人，按“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”征收20%的個人所得稅，對執(zhí)行合伙事務(wù)的個人合伙人，則比照“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”，征收5%至35%的累計所得稅。部分地方對股權(quán)投資類合伙企業(yè)自然人合伙人統(tǒng)一按20%的稅率征收個人所得稅。
B、較高的股息紅利所得稅
根據(jù)《關(guān)于<國家稅務(wù)總局關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的規(guī)定>執(zhí)行口徑的通知》（國稅函[2001]84號）（以下簡稱“84號文”），合伙企業(yè)對外投資分回的利息或者股息、紅利，單獨作為投資者個人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項目計算繳納個人所得稅。而根據(jù)《個人所得稅法》第三條第五款規(guī)定，利息、股息、紅利所得稅率為百分之二十。因此，若通過合伙企業(yè)持股時，從未來上市主體取得的股息紅利的個人所得稅率為20%。但根據(jù)《財政部 國家稅務(wù)總局 證監(jiān)會關(guān)于上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關(guān)問題的通知》（財稅〔2015〕101號）相關(guān)規(guī)定，對于個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，根據(jù)持股期限不同，股息紅利所得個人所得稅實行全額計入應(yīng)納稅所得額、減按50%計入應(yīng)納稅所得額或暫免征收等差別化個人所得稅政策。
風(fēng)險4、不合規(guī)發(fā)票風(fēng)險
取得或開具不合規(guī)的發(fā)票，輕則會被稅務(wù)機關(guān)要求重新開具或取得；重則會被依據(jù)《發(fā)票管理辦法》第37條規(guī)定處50萬元以下的罰款；甚至可能觸犯《刑法》，面臨公司被判罰金，相關(guān)責(zé)任人員被判徒刑的嚴(yán)重后果。2015年1月起的升級版的增值稅發(fā)票管理系統(tǒng)及2016年全國上線的金稅三期工程，對虛開增值稅發(fā)票監(jiān)控更加精確，被發(fā)現(xiàn)的概率成倍增加。如果在申請掛牌過程中被追究類似發(fā)票違法責(zé)任，或會因此掛牌失敗。為此，特別提醒：做好員工的發(fā)票風(fēng)險防范教育，加強內(nèi)部控制，降低取得或開具不合規(guī)發(fā)票的風(fēng)險。
風(fēng)險5、并購重組財稅風(fēng)險
企業(yè)上市，進(jìn)行資本運作，為迎合監(jiān)管規(guī)范或資本方要求，一般都會進(jìn)行較大的公司架構(gòu)調(diào)整，會大量涉及并購重組活動。關(guān)于并購重組的稅務(wù)規(guī)范較多：《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財稅[2009]59號）；國家稅務(wù)總局關(guān)于發(fā)布《企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅管理辦法》的公告（國家稅務(wù)總局公告2010 年 第 4 號）；《財政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的通知》（財稅〔2014〕109號）；《國家稅務(wù)總局關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)增值稅問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2011年第13號）等十?dāng)?shù)份政策文件，都與之有關(guān)。了解并準(zhǔn)確應(yīng)用，專業(yè)要求較高，存在一定適用風(fēng)險。
風(fēng)險6、股權(quán)代持稅務(wù)風(fēng)險
股權(quán)代持又稱委托持股、隱名投資或假名出資，是指實際出資人與他人約定，以該他人名義代實際出資人履行股東權(quán)利義務(wù)的一種股權(quán)或股份處置方式。如果股東存在代持股，則存在如下稅務(wù)風(fēng)險：
A、股權(quán)代持的所得稅風(fēng)險
與股權(quán)代持有關(guān)的稅收政策，僅有《國家稅務(wù)總局于企業(yè)轉(zhuǎn)讓上市公司限售股有關(guān)所得稅問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2011年第39號），但該公告僅適用于企業(yè)轉(zhuǎn)讓上市公司限售股的情形。在實踐中，對于股權(quán)代持主要有兩種處理觀點：1、形式重于實質(zhì)原則，即考慮名義股東（顯名股東），不考慮其背后的實際出資人（隱名股東）；2、實質(zhì)重于形式原則，即依照經(jīng)濟實質(zhì)對實際出資人（隱名股東）。但基本上，稅務(wù)機關(guān)的處理思路都是按照形式重于實質(zhì)的原則進(jìn)行。為此，若有股權(quán)代持情形的，可能存在被雙重征稅（對名義股東和隱名股東分別征稅）風(fēng)險。
B、股權(quán)代持的增值稅風(fēng)險
實踐中，名義股東或隱名股東之間，一般通過往來款項進(jìn)行賬務(wù)處理，若出現(xiàn)借方余額時，稅務(wù)機關(guān)可能會按照借款利息征收增值稅。
